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首个支持资本市场货币政策工具落地

2024-10-11 11:06:00

  10月10日,中国人民银行公开市场业务操作室发布公告称,中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility,简称SFISF)”,支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。
  SFISF首期操作规模5000亿元,视情可进一步扩大操作规模。即日起,接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。据观察,中金公司、中信证券在央行公开市场业务一级交易商名单中。
  业内人士表示,SFISF作为一种长期制度性安排,有利于增强资本市场韧性,抑制羊群效应等顺周期行为,维护市场稳定;也有利于调动非银机构的参与度,提升货币政策在资本市场的传导效率,平衡好债券、股票等市场的发展。
  东方金诚研发部副总监于丽峰表示,互换便利通过“以券换券”的方式进行操作,符合条件的机构将信用等级较低、流动性较差的资产作为抵押,从央行换入高等级高流动性资产,能够提高相关机构的资金获取能力和股票增持能力,实现对资本市场的流动性支持的同时,又不会增加基础货币投放。
  “类似的货币政策工具在国际上也有先例,例如美联储曾设立定期证券借贷便利,允许一级交易商用流动性较差的证券作为抵押,向美联储借入流动性较高的国债,便于在市场融资,为缓解流动性危机发挥了积极作用。”于丽峰说。
  据接近央行人士介绍,互换便利期限不超过1年,到期后可申请展期;抵押品范围未来可能会根据情况扩大。这些操作上的灵活性均表明,工具未来将有很大的发挥空间。据了解,央行将通过特定的一级交易商开展操作,通过观察一级交易商名单,可能是中债信用增进公司。

来源:经济参考报

编辑:张雨恬

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